Marshall покупает

    Marshall Capital Partners подписал соглашение о выкупе у Газпромбанкафонда, владеющего акциями «дочек» госхолдинга «Связьинвест» — семи межрегиональных компаний (МРК) и «Ростелекома». Об этом рассказал «Ведомостям» управляющий партнер Marshall Capital Partners Константин Малофеев и подтвердил руководитель бизнеса доверительного управления активами группы Газпромбанка Анатолий Милюков. Сделка должна быть закрыта в течение месяца, рассчитывает Малофеев.

    К марту «Связьинвест» должен завершить реорганизацию: семь МРК и «Дагсвязьинформ» присоединятся к«Ростелекому». В объединенном операторе Marshall получит около 7%, говорят Малофеев и Милюков, — это весь объем фонда, собранного Газпромбанком. Marshall станет совладельцем всех компаний, участвующих в реорганизации, кроме«Дагсвязьинформа», но крупнейшие пакеты получит в «Центртелекоме» (22% обыкновенных акций), «Волгателекоме» (8%) и Южной телекоммуникационной компании (ЮТК, 14%). Сумму сделки ни Малофеев, ни Милюков не раскрывают, но говорят, что она близка к текущей цене приобретаемых пакетов. Стоимость компаний оценивалась примерно в четыре прогнозных EBITDA каждой из них за 2010 г., уточнил Малофеев.

    «Центртелеком», ЮТК и«Волгателеком» стали лидерами среди «дочек» «Связьинвеста» по темпам роста котировок в конце 2009 — начале 2010 г. Как раз тогда Ernst & Young, нанятая«Связьинвестом» для оценки стоимости его«дочек», начала рассчитывать коэффициенты обмена их акций, и участники рынка немедленно заподозрили: акции МРК скупает кто-то из инсайдеров. А к лету 2010 г. стало известно, что акции многих «дочек»«Связьинвеста» оказались под контролем Газпромбанка. Утверждалось, что бумаги приобретаются в интересах «клиента».

    Кто им был, Милюков не говорит. А переговоры с Marshall велись, по его словам, несколько месяцев. «Предметные переговоры с Газпромбанком стали возможны только после принятия компаниями “Связьинвеста” решений о создании объединенного“Ростелекома”, — утверждает Малофеев. — Для нас было очень важно получить долю именно в объединенной компании, а не в разрозненных МРК. Лишь после одобрения реформы советами директоров [МРК и“Ростелекома”] процесс объединения стал необратимым».

    Ралли с акциями МРК состоялось еще осенью 2009 г., участники рынка уже тогда связывали это с появлением коэффициентов обмена, вспоминает аналитик Unicredit SecuritiesНадежда Голубева (см. график на www.vedomosti.ru). Но у акций МРК и «Ростелекома» и сейчас большой потенциал роста, уверен Малофеев: инвесторы поверили в перспективы операторов, делающих ставку на передачу данных, а «Ростелеком» именно этим и займется.